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MLF(中期借贷便利)

 

中期借贷便利(Medium-term Lending Facility,MLF)。于2014年9月由中国人民银行创设。中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具,对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行,可通过招标方式开展。发放方式为质押方式,并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

中国人民银行报告显示,2015年累计开展中期借贷便利操作(MLF)21948亿元,向金融机构投放中期基础货币,引导其加大对小微企业和“三农”等重点领域和薄弱环节的支持力度。

2015年各季度分别开展MLF操作10145亿元、5145亿元、3600亿元和3058亿元,期末MLF余额为6658亿元。上半年,操作期限均为3个月,利率为3.5%。下半年,将期限延长为6个月,利率为3.35%,为引导金融机构降低贷款利率和社会融资成本,11月又将其利率下调至3.25%。

导读:
人民银行重启逆回购操作 今日净投放400亿元

2018-08-1610:54
人民银行今日重启逆回购操作。8月16日,人民银行公告称,为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,今日在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作1200亿元的基础上,以利率招标方式开展了400亿元7天逆回购操作,中标利率持平于前期。今日无逆回购到期,若按逆回购口径统计,今日净投放400亿元。


人民银行无逆回购到期

昨日,人民银行开展1年期中期借贷便利(MLF)操作3830亿元,对冲当日到期的3365亿元MLF后,净投放465亿元。货币市场利率仍在反弹,但幅度有所收窄。昨日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)继续上涨。隔夜Shibor小幅涨1.7个基点,报2.345%。7天Shibor调升2.3个基点,报2.612%。

华创证券债券研究团队认为,人民银行重启净投放,意味着资金面已经开始边际收紧。存款自然增长就会通过缴准带来基础货币的回笼,人民银行今日重启逆回购加国库现金定存,回购利率仍在继续反弹,反映出随着缴税高峰的到来和地方债发行的放量,资金面已经边际趋紧。

该团队进一步指出,财政政策和信贷刺激政策开始逐渐发力,经济边际改善信号已经开始出现,货币政策进一步宽松的必要性已经显著降低。预计未来削峰填谷仍是货币政策的主导思想,资金面过松或过紧的可能性都不高,资金面最宽松的阶段可能已经过去。
(股市马经 http://www.goomj.com收集整理)
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